12月13日，辰林教育集團控股有限公司（“辰林教育”；股份代號：1593.HK）成功在港交所主機板掛牌上市，中國首控集團有限公司（“首控集團”或“集團”；股份代號: 1269.HK）全資附屬公司首控金融集團有限公司（“首控金控”）旗下首控證券有限公司（“首控證券”）擔任聯席牽頭經辦人，集團旗下西山教育集團副總裁萬雲保先生出席上市儀式。
上市儀式現場，辰林教育董事會主席黃玉林先生在致辭中表示，作為江西省領先的民辦高等教育供應商之一，辰林教育營運一所“江西應用科技學院”的民辦大學，辦學逾17年，以“三元育人”為教育理念，致力為中國的新型城鎮化建設培養高技能、創新型、應用型人才，專注於提供優質的高等教育，同時整合教育資源提供以市場為導向的教育相關服務。今天辰林教育正式登陸國際資本市場，掀開了發展的新篇章，也為未來的發展注入了新的動力，是公司發展史上的一個重要里程碑。未來，辰林教育將進一步擴大業務及院校網路，提高在教育市場的滲透率；優化專業及課程設置以提升學生競爭力；繼續先優秀教師及專業人士；並加強及豐富教育相關服務以提高盈利能力，致力提高聲譽度和知名度，為股東帶來最大回報。
圖1：辰林教育董事會主席黃玉林先生上市敲鐘
內生增長+外延併購，加速業務擴張及盈利水準提升
辰林教育配售招股價區間為2.2-3.52港元，最終定價2.2港元，所得款項淨額約為4.78億港元。此次辰林教育成功上市，依託於內生性與外延性擴張兼備。目前，其旗下營運的江西應用科技學院，按2018/2019學年的招生人數計，為省內第四大民辦高等學校，2019/2020學年學生人數合共14,155名，其中本科生5,325名、專科生8,830名。據招股書顯示，辰林教育本科課程平均學費由2015年/2016年學年的12,080元增加2018年/2019年學年的15,300元，年複合增長率為8.20%；專科課程平均學費由2015年/2016年學年的7,217元增加2018年/2019年學年的10,486元，年複合增長率為12.98%，同時住宿費也有小幅增加。
學生人數的增長，自然促進了學費的收益上漲，也進一步提升其淨利水準和盈利能力，2016-2018年，其營業收入分別為1.66億元、1.82億元、2.14億元，年複合增長率為13.8%。而其淨利潤分別為4,114萬元、6,997萬元、8,323萬元。同時，學校在學費方面的定價權，側面反映出學生對於學校教學品質的認同感。
近年來，辰林教育不斷擴展業務範圍，擴大招生規模，例如開設市場需求的人工智慧、智慧製造及工程，以及教育與體育等。於2018/2019學年，逾1,000名新生報讀與中國著名人工智慧企業科大訊飛合作開設的人工智慧學院的本科及專科專業，市場反應十分理想。同時為滿足未來本科生人數的持續上升，辰林教育已積極擴建江西應用科技學院的教學及住宿設施，並計畫於未來兩年內陸續落成，也計畫通過這次IPO所募集的部分資金於未來進行併購。
辰林教育相信著重實踐的專業及課程有助其學生學習實務技能，以滿足快速變化的市場需求。其亦與多間大型企業合作，包括達內科技、瑞儀光電及晶端顯示等科技公司，為學生提供實習及潛在就業機會。其還創設了多種特色項目，包括校企聯合培養（“ETMC”）項目，讓學生將理論知識融入技能導向實踐之中。2015年，建立創業孵化中心，即三元眾創空間，以鼓勵及支持江西應用科技學院的學生及新畢業生自主創業。多元化的專業和課程，以市場為導向的研究領域及職業培訓，使其學生取得了理想的畢業生就業成果。於2015/2016學年、2016/2017學年及2017/2018學年，畢業生的最終就業率分別為97.2%、97.7%及98.3%，高於同期中國所有高等學校畢業生的平均最終就業率。
圖2：辰林教育董事會主席黃玉林先生（左）與首控集團旗下西山教育集團副總裁萬雲保先生（右）合影
此次辰林教育在港上市，首控證券擔任聯席牽頭經辦人，積極推進辰林教育上市中的重點投資者工作。首先對發行人所處行業、技術水準、業務模式、投資價值及風險做到深刻理解，其次在赴港IPO股票銷售的關鍵環節上，有效結合本地市場智慧、境內外豐富的資源和多渠道的投資者資源庫以及發揮精品投行團隊的專業服務能力，為專案成功上市奠定了堅實的基礎。
今年以來，資本市場進一步深化改革，科創板註冊制推廣、併購重組新規落地、優化再融資制度等政策利好不斷釋放，券商投行業務也迎來了新的發展機遇。首控金控恪守“一切為客戶著想”的核心價值理念，致力於向客戶提供全方位、專業化的創新綜合性金融服務，包括企業融資、證券交易、承銷、投資諮詢、資產管理、財富管理等。
自2016年開始，首控證券開啟投行業務，重點關注民辦教育領域。隨著大批教育企業赴港上市，首控證券投行服務的實力與日俱增。至今，首控證券參與完成思考樂教育、新華教育、希望教育、21世紀教育、新高教集團、博駿教育、春來教育、澳洲成峰高教、精英彙集團、民生教育、宇華教育等11家教育機構。目前還在待上市的有東軟教育科技、建橋教育、華夏視聽傳媒以及蒙奇千里。未來，首控集團還將充分發揮“教育+金融”的主導性，通過聚集整合更優質的資源和專業服務能力，深度挖掘教育產業市場下的機遇，去幫助更多教育機構創造價值，推動業務發展。
